M&A-markt in België: voorzichtig herstel, maar strengere verwachtingen bij kopers

In 2025 bleef de activiteit in veel dossiers stabiel of nam ze licht toe. Vooral bij kleinere transacties (onder €20 miljoen) is er opnieuw meer beweging. In het mid-marketsegment (€20–€50 miljoen) nemen kopers meer tijd, stellen meer vragen en vergelijken strenger. Opmerkelijk blijft wel dat financiële kopers meer bieden dan strategische kopers wat gedreven is door het vele geld in de markt.

Uit de studie blijkt dat veel experts meer transacties verwachten. De timing van de bevraging was voor de inval in Iran. Kopers willen wel sneller zekerheid over cijfers, risico’s en groeikansen. Financiële kopers (zoals private equity) blijven relatief actief, onder meer omdat er veel kapitaal (dry powder) klaarstaat. Voor ondernemers verhoogt dat de keuze, maar de lat ligt hoger dan vroeger.

De gemiddelde waarderingen bleven in 2025 relatief stabiel. Maar dat betekent niet dat elk bedrijf dezelfde ‘marktprijs’ krijgt. Kopers betalen vooral voor duidelijkheid en toekomst: sterke marges, een geloofwaardig groeiplan, een team dat niet alleen op de ondernemer steunt en cijfers die goed uitgelegd zijn. De kernvraag blijft: wat maakt dit bedrijf aantrekkelijk en voorspelbaar voor de volgende eigenaar?

Het eerste bod is niet altijd het eindpunt. Tijdens het onderzoek (due diligence) komen vragen boven over éénmalige kosten, marges, contracten, discussies met klanten of werkkapitaal. Als die punten vooraf niet zijn uitgeklaard, leidt dat vaak tot heronderhandelingen. Wie zijn dossier op orde zet, houdt de regie én beschermt zijn prijs.

Kopers zoeken vooral groei: extra schaal, nieuwe klanten, talent of technologie. Voor veel familiebedrijven is de verkoopreden herkenbaar: een ondernemer wil stilaan een stap terugzetten, er is geen duidelijke opvolger, of er zijn investeringen nodig die u liever met een partner draagt. Fiscaliteit (bv. meerwaardebelasting) speelt beperkt mee, maar timing, rust in de familie en een sterk toekomstplan blijven doorslaggevend.

De conclusie is helder: de markt herstelt, maar kopers zijn kritischer en beter voorbereid. Voor familiale ondernemers is dat geen reden tot uitstel, wel een uitnodiging om tijdig te bouwen aan keuzes, duidelijkheid en rust.

• Denk tijdig na over de toekomst van uw bedrijf. Voorzie minstens 5 jaar voorbereiding bij familiale overdracht. Mik bij externe verkoop op 2–3 jaar, zodat verbeteringen kunnen doorwerken zonder tijdsdruk.
• Breng de waarde objectief in kaart. Een onderbouwde waardering helpt verwachtingen te managen én geeft inzichten in de waardedrivers van uw onderneming. De gewijzigde wetgeving rond meerwaardebelasting kan helpen om dit inzicht te bieden.
• Maak uw bedrijf financieel deal-ready, samen met uw accountant. Zorg voor heldere rapportering, een goede uitleg van éénmaligheden/normalisaties en zicht op werkkapitaal, zodat vragen snel beantwoord worden.
• Investeer in voorbereiding als hefboom. In een markt waar kopers kritischer en beter geïnformeerd zijn, blijft voorbereiding de beste hefboom om waarde te beschermen én te creëren.

Wie vandaag nadenkt over een overname, strategische partner of verkoop, wacht best niet tot “het moment” zich aandient. De beste transacties ontstaan wanneer strategie, cijfers en opvolging op elkaar afgestemd zijn.

Overweegt u een overname, verkoop of waardering van uw bedrijf? Onze experten staan klaar voor een vertrouwelijk gesprek.

Wannes Gheysen

Managing Partner Moore Corporate Finance